9月 28, 2022

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2月の求人レポートは別の強力な利益を示しています:ライブアップデート

2月の求人レポートは別の強力な利益を示しています:ライブアップデート

クレジット…ニューヨークタイムズのTJカークパトリック

経済を冷やすために借り入れをより高価にするように見えるので、FRBが今月金利を4分の1ポイント引き上げる準備ができていることはすでに明らかです。

今週、中央銀行のジェローム・パウエル総裁が説明した。

しかし、金曜日に発表された2月の雇用データは、中央銀行のバランスシートを縮小する計画(経済をさらに混乱させる可能性があるもの)について話し合い、金利が数か月でどれだけ急速に上昇するかを推定するときに、政策立案者に通知します。 前。

最新の雇用報告は、経済が先月678,000人の雇用を追加したことを示しました。 しかし、もっと重要なことは、連邦準備制度の観点から、失業率が3.8%に低下し、労働者が労働力に加わり、一連の急激な上昇の後、賃金の伸びが安定したことを示しました。

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データは、労働市場が活気に満ちていることを再確認し、また、国が賃金と物価の上昇が着実に互いに押し上げているインフレスパイラルの始まりにあるという懸念を減らすかもしれません。

これは、当局が今後数か月および数年の金利予想についてどのように考えるかに影響を与える可能性があります。 FRBは四半期ごとの会合で予測を発表します 経済見通しの概要 3月の政策決定と相まって、金利の引き上げがすでに予想されていることを考えると、これらの政策予想は中心的な舞台になる可能性があります。

ロシアのウクライナ侵攻により、今後の道筋はより不確実になり、経済予測は厳しい計画というよりも大まかな青写真になるでしょう。 しかし今のところ、経済は堅調に見えており、当局は2022年から2023年にかけて一連の政策変更を期待する可能性があります。

しかし、数字はFRBに着実に支援を撤回するためのもう少し余裕を与えるかもしれませんが、必死ではありません。 仕事が豊富で労働者を見つけるのが難しいことが判明したため、賃金は急速に上昇し始め、連邦準備制度の注目を集めました。 急速な賃金上昇により、人件費が物価を押し上げ始め、物価が長持ちする可能性が高くなりました。

「私たちが望まない重要なことは、インフレが定着し、自立することです」と、パウエル氏は今週の議会での証言の中で述べた。 「だからこそ、金利を引き上げ、インフレを抑制するプログラムを進めているのです。」

金曜日に発表されたレポートはたった1つの数字であり、データは定期的に見直されますが、新しい数字はマージンへの圧力を和らげる可能性があります。 2月までの1年間の平均時給は5.1%上昇し、エコノミストが予想していた5.8%の上昇をはるかに下回りました。 月額ベースでは、給与はまったく徴収されません。

アメリカ人労働者の年収は堅調なペースで上昇し続けており、パンデミックに至るまでの数年間で時給は2〜3%上昇しましたが、賃金上昇が鈍化し続けると、中央銀行はより持続可能であると見なされる可能性があります。

これは特に当てはまります。これは、仕事をしている、または仕事を探している人の割合が増加し、週あたりの労働時間が増えたことで、雇用主がより積極的な労働力を見つけることができることを示しているためです。 より多くの労働者が利用可能になると、経済は過熱することなくより多くの生産とより迅速な成長を遂げることができるかもしれません。

連邦準備制度理事会は、会議前に最後に提出するこの雇用報告を注意深く監視すると述べた。

連邦準備制度理事会のクリス・ウォーラー総裁は先月末、インフレ報告と2月の雇用報告が「経済が依然として非常に速いことを示している」場合、FRBの利上げの力強いスタートを支持できると述べた。

パウエル氏は3月に大幅な利上げのアイデアを捨てたようですが、ウォーラー氏の焦点は、新しいデータポイントがそれぞれ、重要な瞬間に中央銀行が経済をどのように理解しているかを確認する、または複雑にするのにどれだけ役立つかを示しています。

しかし、当局は最新の数字とウクライナで起こっていることを比較検討する必要があります。 戦争はガス価格を上昇させるが、個人消費に影響を与える可能性があるため、現時点では、これが政策の前進にどのように影響するかは明らかではありません。

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