10月 1, 2023

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独占記事:ソフトバンクはビジョン・ファンドの調達部門の株式25%を取得するために交渉中

独占記事:ソフトバンクはビジョン・ファンドの調達部門の株式25%を取得するために交渉中

2023 年 3 月 6 日に撮影されたこのイラストでは、Arm Ltd のロゴが付いたスマートフォンがコンピューターのマザーボード上に置かれています。ロイター/Dado Ruvic/イラスト/ファイル写真

ニューヨーク(ロイター) – ソフトバンクグループ(9984.T)は、同社を通じて調達した1000億ドルの投資ファンドであるビジョンファンド1(VF1)から直接所有していないアーム社の株式25%を取得する方向で協議している。 。 関係者によると、2017年は堅調なリターンを何年も待ち続けてきた投資家にとって双方に有利な年になる可能性が高いという。

この議論は、ソフトバンクが来月、このチップ設計者を600億ドルから700億ドルの評価額でナスダックに上場する準備をしている中で行われた。

交渉が合意に至った場合、日本のハイテク投資家はサウジアラビアの公的投資基金やアブダビのムバダラなどのVF1投資家に多額の即時配当を提供する予定だ。 ワークスペースプロバイダーのウィーワーク(WE.N)やライドシェアリング会社滴滴出行(92Sy.MU)などの新興企業に対するソフトバンクのいくつかの賭けが悪化したことで、同社は損失を被った。

代替案では、VF1が新規株式公開(IPO)後に時間をかけてアーム株を株式市場で売却できるようにするが、株式規模を考慮すると通常は少なくとも1~2年かかる。 IPO後にアーム株は下落する可能性が高いため、ファンドの投資家にとってもリスクが高まるだろう。

VF1 は、投資先の一部の新興企業の価値を押し上げた人工知能に対する投資家の興奮のおかげで、前四半期に黒字に戻りました。 しかし、前回の損失により、ソフトバンクはビジョン・ファンド2(VF2)への外部投資家を確保することができなかった。ビジョン・ファンド2の資本金560億ドルは、日本企業とその経営陣(CEOの孫正義氏を含む)から出たものである。

関係者によると、ソフトバンクは現時点でその予定はないが、VF1投資家にとって大きな棚卸しがあれば、将来的にソフトバンクが再び資金調達する可能性が高まる可能性がある。

関係筋によると、ソフトバンクとの交渉について助言する投資銀行レイン・グループを任命した孫氏は、ファンドが独自に投資家に有利な決定を下すまで、この問題に関するVF1の審議から身を引いているという。

関係筋の1人は、VF1の投資委員会とソフトバンクの投資諮問委員会がファンド投資家の代表の立ち会いの下、交渉を管理していると付け加えた。

両国が協定について協議しているというアームの正確な評価を知ることは不可能であり、関係筋は合意に達しない可能性があると警告している。

交渉は機密事項であるため匿名を条件に関係者らによると、契約が締結されればソフトバンクはIPOで売却するアーム株の数を減らし、85%から90%の株式を維持する可能性が高いという。

ソフトバンク、VF1、アームはコメントを控えた。 レン氏はコメントの要請にすぐには応じなかった。

コーナーストーン投資家

アームのIPOはVF1だけでなく、先週3四半期連続の赤字を報告したソフトバンクにとっても恩恵となるだろう。 中国の電子商取引会社アリババグループ(9988.HK)、ドイツの通信会社ドイツテレコム(DTEGn.DE)、米国の無線通信事業者TモバイルUS(TMUS.O)といった主要保有株の評価額下落が影響した。 。

2016年に320億ドルでアームを非公開で買収したソフトバンクは、2017年に同社株25%を80億ドルでVF1に売却した。ソフトバンクはまた、アームが浮上する前に主要投資家にすることについて複数のテクノロジー企業と協議している。 ロイター通信によると、今回のIPOにはアマゾン・ドット・コム(AMZN.O)も含まれている。

ソフトバンクは先週、VF1が896億ドルの投資に対して124億ドルの利益を計上した一方、VF2は518億ドルの投資に対して186億ドルの損失を計上したと発表した。

投資大手である同社は、金利上昇と経済の不確実性の中でテクノロジーの評価が暴落した後、2022年5月以来「防衛モード」に入っている。 しかし孫氏は6月、人工知能の進歩に対する興奮の中で「攻撃」モードに切り替える計画だと述べた。

ソフトバンクは昨年、米エヌビディア(NVDA.O)への400億ドル規模のアーム売却計画が米欧の反トラスト規制当局の反対で決裂した後、アームのIPOの準備を開始した。 アームはIPOで最大100億ドルを調達することを検討している。

アームの株式公開計画は、食料品宅配サービスのインスタカートやマーケティングオートメーション会社クラビヨなどの大手企業がニューヨークでの上場を準備する中、米国のIPO市場が1年半の荒れ地を経て回復の兆しを見せている中で行われた。

今年初め、アームはロンドンでの株式上場を求める英国政府のキャンペーンを拒否し、今後も米国証券取引所に上場すると発表した。

Armのビジネスは、処理システム自体の構築にお金を払うのではなく、設計にライセンスを供与しているため、より広範なチップ業界よりもうまくいっている。 そのテクノロジーはスマートフォンやデータセンターで広く普及しており、高額なロイヤルティの支払いを提供しています。 しかし、最近ではスマートフォンの需要が低迷しており、アームの利益に影響を与えている。

ニューヨークでの Eko Wang と Anirban Sen による追加レポート。 編集:グレッグ・ロメリオティスとマーク・ポーター

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エコー・ワンはロイター記者で、米国の資本市場、米国における中国企業の交差点、米国によるTikTokとGrindrの取り締まり速報、中国企業がニューヨーク上場に直面している制限などを取材している。 彼女は 2020 年ロイター特派員賞を受賞しました。連絡先: +9172873971

アニルバン・セン氏はニューヨークにあるロイター通信社の米国合併・買収担当編集者で、最大規模の取引の報道を指揮している。 アニルバン氏は、2009 年にバンガロールでロイター通信社に入社した後、2013 年に退社し、エコノミック・タイムズ紙やミント社などインドの大手ビジネス報道機関数社でテクノロジー取引記者として働いた。 アニルバン氏は2019年に財務編集者としてロイターに戻り、投資銀行からベンチャーキャピタルまであらゆる分野をカバーする記者チームを率いていた。 アニルバンはジャダブプール大学で歴史学の学位を取得し、インド・ジャーナリズム・ニューメディア研究所でジャーナリズムの大学院卒業証書を取得しています。 電話: +1 (646) 705 9409

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