4月 18, 2024

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投資家が日本に特化したファンドを買う理由

投資家が日本に特化したファンドを買う理由

出典: Investing.com、1988 年 3 月 1 日から 2024 年 2 月 22 日まで

過去のパフォーマンスは、将来の収益の信頼できる指標ではありません。

円はどうでしょうか?

日本の通貨は昨年初め以来、ポンドに対して約20%下落した。6 円安は日本の競争力を高める一方で、英国の投資家が享受する利益も損なう。

年初から円が若干堅調となっているのは、他国が利下げを予想しているのと同様に、日本銀行も利上げをすると広く予想されているためである。

見通しはどうですか?

パンデミック後の日本の成長にとって最良の時期はもう終わったのかもしれない。 IMFは先月、日本の成長率が2024年にはわずか0.9%にとどまり、2025年には0.8%に減速すると予想した。 これは世界経済が予想する3.1%や3.2%の成長率を下回る。7

現在の写真は少し悪いです。 日本は昨年の最終四半期に英国をテクノロジー不況に追い込んだ。 経済成長率は前四半期の改定値3.3%減に続き、0.4%縮小した。8

ただし、他にも前向きな傾向が働いています。 ブルームバーグがまとめたデータによると、同社の利益は昨年の最終四半期に歴史的最高額に達した可能性がある。9

企業に株主利益の最適化を求める新たなガバナンス規則も前向きだ。 自社株を買い戻すことでこれを行っている人もいます。 他の人はより高い配当を支払うことによって。

日本は引き続き困難な障害に直面していることを覚えておくことが重要です。 人口の高齢化が急速に進み、出生数は過去最低となっている。 日本は、なじみのない言語と文化、そして地元住民の一部の間での反移民のせいで、国際的な人材を呼び込むことが困難になっています。

この人口動態と政策選好の組み合わせにより、日本の富を維持するために必要な生産性の向上を達成することが困難になっています。

これらすべての理由から、日本はアクティブに運用される投資ファンドが価値を付加できる場所です。 株式や市場セクターの中には、日本や世界の長期的な変化に対して他のものよりもうまく適応しているものもあります。たとえば、ヘルスケア会社、金融サービス会社、テクノロジープロバイダーなどです。

トム・スティーブンソン、投資部長 長期的には、日本の投資家にとってメリットとデメリットのバランスがとれています。

「最大のプラスはマネーウォールと関係しており、それが奨励されれば、それが市場に浸透する可能性がある。日本の世帯の巨額貯蓄の半分は現金であり、株式はわずか11%である。これと比較すると、米国は13%である。家計資産の%は現金であり、40%近くが株である」とトム氏は語った。

そのバランスを変える触媒が先月実装されました。

「日本のNISA(我が国のISAと同様)は、年間投資限度額が2倍になったが、以前は限られていた非課税期間は無期限のままだった」とトム氏は述べた。

しかしトム氏は、日本の株式市場が大幅な上昇を続けるためには、生産性がより早く上昇する必要があると述べた。 それは国の深刻な人口不足を克服するでしょう。

日本の出生率はここ数年減少し続けている。 女性一人当たりの出生数は1.3人未満であり、これは代替率を下回っている。 人口は15年間減少し続けており、2070年までには現在の1億2,500万人から9,000万人を下回ると予測されています。

投資アイデア

フィデリティのセレクト 50 リストには、日本に特化した 3 つのファンドが含まれています。つまり、インデックス トラッカー 1 つと、対照的な投資スタイルを持つ 2 つのアクティブ運用ファンドです。

ベイリー・ギフォード日本ファンドは、日本の大企業に偏ったアクティブ運用のポートフォリオです。 長期的な成長を目指しており、日本国外における最大規模の日本の専門家グループの専門知識を活用しています。 現在の主な保有株には複合企業ソフトバンクが含まれる。 任天堂; および金融サービスグル​​ープのSBIホールディングス。

iシェアーズ・コアMSCIジャパン・ファンドは、日本に対して広範かつ非依存的なエクスポージャーを提供します。 経験豊富なパッシブファンドマネージャーであるブラックロックによって管理されており、MSCIジャパンインデックスに連動するように設計されており、約0.12%という低額の年会費の恩恵を受けています。

シュローダー日本財団の取り組みは異なります。 非常に優れたリサーチ能力を備えた日本を拠点とするグループが運営する投資信託です。 制約のない逆張りのアプローチをとっており、市場で不利な企業に投資する機会を探しています。 この信託は現在、純資産価値から 11% 割引された価格で取引されています。10

証拠の

  1. ブルームバーグ、2024 年 2 月 22 日
  2. MSCI、2024 年 1 月 31 日
  3. 統計局、2024 年 1 月 19 日
  4. フィナンシャル・タイムズ、2010 年 8 月 25 日
  5. ブルームバーグ、2024 年 2 月 22 日
  6. ブルームバーグ、2024 年 2 月 22 日
  7. IMF、2024 年 1 月 30 日
  8. 内閣府、2024 年 2 月 15 日
  9. ブルームバーグ、2024 年 2 月 20 日
  10. シュレーダース、2024 年 2 月 21 日
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