7月 22, 2024

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FRBは金利を据え置き、今年の利下げは1回のみと予想している

FRBは金利を据え置き、今年の利下げは1回のみと予想している

FRB当局者はポートフォリオの金利を据え置いた 6月の決定 彼らはそうするだろうと期待していた 借入コストの削減 2024年末までに一度だけだが、これは急速なインフレとの戦いで角を曲がる前に辛抱強く待つつもりであることの表れだ。

中央銀行当局は2022年初めから2023年7月にかけて金利を急速に引き上げ、金利を20年以上ぶりの高水準となる5.3%に押し上げた。 それ以来、借り入れコストの上昇により消費者や企業の需要が鈍化し、急激な価格上昇を抑制できると期待し、金利を据え置いている。

インフレは2023年に着実に減速し、FRB当局者らは今年3回の利下げを期待して2024年に入ったほど低下した。 しかし、年初には利上げが驚くほど頑固であることが判明し、政策立案者らは借入コストの削減が早すぎることを恐れ、利下げ計画の延期を余儀なくされた。

今、このイメージは再び変わりつつあります。 水曜日に発表された新しいCPIインフレデータは、2024年初頭のインフレの横ばいは傾向の変化ではなく加速であることを裏付けた。物価上昇は5月に大幅に鈍化した。 しかし、FRBが政策当局者が最後に経済見通しを発表した3月に予想していた3倍利下げを撤回するには今年は遅すぎる。 当局者らは水曜日の新たな見通しで、利下げは2024年末までに1回限りの5.1%になると予想していた。

FRB当局者らは利下げ開始時期について明確なヒントを示さなかった。 会います あと4回 今年は、7月、9月、11月、12月です。

FRBのパウエル議長は声明後の記者会見で、当局者らは利下げの前にインフレ率が2%に向けて持続的に推移しているという「さらなる確信」を依然として求めていると述べた。

パウエル氏は「経済見通しは不透明だ」と述べた。 「我々は引き続きインフレリスクに非常に注意を払っている。」

パウエル氏は、政策の動きが「早すぎたり多すぎたり」するとインフレの進行を逆転させる可能性があるが、遅すぎたり遅すぎたりすると経済活動が「不当に」弱体化する可能性があると説明した。 同氏は、FRBの新たな期待は固定された計画や決定ではなく、状況は変化する可能性があると説明した。

FRBの利下げ期待は投資家やエコノミストにとって意外かもしれないが、その多くはFRBが依然として年末までに2回の利下げを目指すと予想していた。 しかし、FRBの政策当局者がよりハト派的な方向に幅広く舵を切ったことが大きな調整となった。 FRBの予測によると、当局者らは2024年のインフレが以前の予想よりも堅調になると予想している。 全体のインフレ率は前回予想の2.4%から上昇し、2.6%で年末を迎える可能性があると予想している。 中央銀行関係者らはまた、来年の失業率が従来予想より若干高くなる可能性があると予想している。

政策当局者らは物価上昇が年初に一時停止した後、再び緩和し始めていることを反映して声明を修正した。

FRBの声明は「ここ数カ月間、委員会の2%のインフレ目標に向けてさらに緩やかな進展が見られた」と述べた。

パウエル氏は、FRBのインフレ見通しは「保守的」だと指摘した。

パウエル氏は「今日の朗読を歓迎し、同様のことがさらに増えることを期待している」と語った。

FRBの経済見通しによって描かれた全体像は慎重なものだったが、前向きな側面もあった。

政策当局者らは、今年は金利が高止まりしても成長は維持されると予想している。 FRB当局者らは来年より迅速な利下げを予想しており、当初2024年に予定していた利下げの一部が単に延期されただけであることを示唆している。 彼らは現在、2025年にこれまでの3回から4回の利下げを予想している。 2026年末の金利は3.1%と予想されており、3月時点の予想から変更はない。

しかしFRBは金利が長期的にどこに落ち着くかについての予想を引き上げた。 長期金利は、長期にわたって経済の均衡機能を維持するための設定のおおよその推定値であるため、金利がそれより高ければ経済が減速すると予想され、金利がそれより低ければ経済が減速すると予想されます。それを加速させるために。 当局者らは現在、長期的な「中立」金利を以前の2.6%から上昇し2.8%と見ており、これは今日の政策設定がこれまで理解されていたよりも若干弱い力で成長にブレーキをかけていることを示唆している。

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