中国人民銀行、銀行融資の主要金利を引き下げ

中国中央銀行が予想よりも小幅な主要金利の引き下げを発表したことを受け、月曜日の中国株は下落し、通貨も下落した。

中国がアパート価格の下落、個人消費の低迷、広範な債務問題に取り組むなか、多くの投資家やエコノミストは、中国政府が金利に関してより毅然とした行動をとると予想していた。

中央銀行である中国人民銀行は、住宅ローンの価格設定に使用される5年金利には一切変更を加えず、ほとんどの企業融資に使用される基準となる1年金利をわずか10分の1ポイント引き下げた。 １年間の融資の若干の削減は、政府が商業銀行の貸出金利を引き下げるのはここ２カ月で２回目となる。

エコノミストらは、月曜日の利下げの規模が控えめだったことは、景気減速に対処するための政府の通常の手段が効果の一部を失った可能性があることを示す最新の兆候だと述べた。

ロンドンの調査会社キャピタル・エコノミクスはリポートで「これは信用の伸びと広範な経済活動へのささやかな支援にしかならないだろう」と述べた。

国際投資銀行は、中国政府が今年達成を目指している中国経済の成長予測をすぐに「約5％」下方修正した。 ＵＢＳは利下げ直前の月曜日、今年の成長率予想を４．８％、来年は４．２％に下方修正すると発表した。 日本の野村氏はさらに悲観的で、先週金曜日には来年の成長率予想を3.9％に据え置きながら、今年の成長率は4.6％になると予想した。

月曜日、上海と深センで取引されている中国大手企業のＣＳＩ３００指数は１．４％下落し、同じく中国大手企業が多く含まれる香港のハンセン指数は１．８％下落し、１１月以来の低水準となった。 ハンセン指数は７取引連続で下落し、８月には１２％以上下落した。

月曜の上海取引で人民元は1ドル＝7.3元よりも安く取引を終えた。人民元は2007年以来の安値水準だった昨年11月に中国政府が維持しようとした水準だ。取引がそれほど緊迫していない香港では月曜さらに下落した。制御されている。 そこでは午後半ばまでに１ドルを買うのに７３３５人民元以上かかった。

北京当局は、対ドルでの人民元の価値の変動を制限するために、国の現金準備と国営銀行を利用して通貨の売買を行っている。

人民元は上海と香港の取引終了間際に突然小反発した。 中国政府は終値の急激な変動を防ぐため、取引終了時に為替市場に介入してきた長い歴史がある。

その結果、多くの投資家は、人民元としても知られる人民元の日々の動きをその価値の真の尺度とみなしている。

エノド・エコノミクス（ロンドン）の首席エコノミスト、ダイアナ・チュイレバ氏は「日中取引は市場が人民元のどの方向に進みたいかを示しており、終値は政府の行動を示す可能性が高い」と述べた。

月曜日の利下げは、企業や家計が資金を借り入れ、既存のローンの支払いを少しでも安くすることを目的としていました。 しかし、ほとんどのローンの金利は毎年、多くの場合は年の初めにリセットされるため、利下げの完全な影響は遅れる可能性がある。

中銀は国営商業銀行と協議し、企業向け融資の基準となる１年金利を３．５５％から３．４５％に引き下げた。 ５年ローンの基準金利は４．２％に据え置かれた。

ロイターが先週エコノミスト３５人を対象に実施した調査では、エコノミスト全員が中銀が１年物ローンだけでなく５年物ローンの金利も引き下げると予想していることが明らかになった。

中銀は先週、商業銀行の借入コストを０．１５％ポイント引き下げた。 政策当局者は、1年物の貸出金利をより控えめに引き下げ、5年物の金利を据え置くことで、事実上、銀行の利益率を拡大させていた。

中国の商業銀行は近年、中国の住宅崩壊で大きな打撃を受けている不​​動産開発業者や住宅購入者に多額の融資を行っている。

すでに50社以上の不動産開発業者がデフォルトしたり、オフショア債券の支払いを停止したりしている。 カントリー・ガーデンは約２０００億ドルの未払い請求を抱え、経営難に陥った全米最大の開発会社となった。

中国の国営金融システムの不透明な会計により、不動産に関連した銀行の損失規模を部外者が識別することが困難になっている。 融資の利益率が広がれば、銀行はこうした損失を補うためにさらに多くの準備金を積み増すことができるだろう。