中国の不動産大手カントリー・ガーデンが債務不履行に

経営不振に陥った不動産開発会社カントリー・ガーデンは火曜日、中国の不動産危機の激化による売上高の減少により、ローンを返済できず、今後の対外債務の支払いも滞る見通しであると述べた。

香港証券取引所での発表は、事実上、かつて中国最大の住宅建設会社だったカントリー・ガーデンが、約1,870億ドルに達する負債を債務不履行に陥る可能性があるとの声明である。 カントリー・ガーデンは、別の巨大不動産開発会社恒大の破産につながった中国の不動産市場崩壊の最大の被害者の1つである。

過去数カ月間、カントリー・ガーデンは破産回避に努め、資産を売却して資金を調達し、債務再編や支払い遅延を求めて債権者と交渉してきた。 しかし、同社は新しいアパートの販売に苦戦し続けており、債務返済を続けるために必要なキャッシュフローが滞っている。

カントリー・ガーデンによると、将来の収入を占う重要な指標となる未完成のアパートの販売額は、9月に61億7000万元（8億6200万ドル）と6カ月連続で減少した。 これは、前年同月と比較して 81% の減少に相当します。 2023 年の最初の 9 か月間で、予約販売の売上は前年同期と比較して 44% 減少しました。

同社は声明で「一般的な市況により、グループが流動性ポジションを強化するのに十分な現金を短期間で獲得することが困難になっている。その結果、グループのキャッシュポジションは依然として大きな圧力にさらされている」と述べた。

さらに、「業界全体で不動産販売に目立った改善は見られず」、カントリー・ガーデンは流動性向上のため資産の売却を試みる中で「重大な不確実性」に直面していると付け加えた。

過去2年間、他の不動産開発会社が長年にわたる過剰借入と積極的な建設の末に債務を返済できていない中、カントリー・ガーデンは外れ値に見え、財政責任を負う中国の不動産会社としては稀な例となっている。 しかし、中国政府が制限的なコロナウイルス政策を解除した後、経済が回復するのに苦労し、国内不動産市場が継続的な不況に見舞われているため、カントリー・ガーデンへの経営圧力は高まっている。

カントリー・ガーデンは、不動産の低迷が最も顕著である中国の開発が遅れている三級都市および四級都市へのエクスポージャーが大きいため、特に大きな打撃を受けている。

カントリー・ガーデンは先月、債務不履行を回避するために注視していた利払いを何とか実行できたと発表した際、同社は債券、証券、銀行部門の負債を今後12カ月で150億ドル近く返済する必要があると述べた。 その他のローン。

同社は火曜日、負債総額約２０億ドルの社債９社の満期延期に地元債権者が同意したにもかかわらず、対外債務の支払いが不履行になる見通しであると発表した。

モーニングスターで中国の不動産会社を担当するアナリスト、ジェフ・チャン氏は、カントリー・ガーデンに利用可能な資金調達の選択肢が不足しており、売上高が急激に減少していることを考慮すると、この発表は驚くべきことではないと述べた。

張氏は「住宅購入者や金融機関は今後も傍観姿勢を続ける可能性があるため、同社の流動性が短期的に大幅に改善するとは予想していない」と述べた。

カントリー・ガーデンは、香港ドル建て6,000万ドルの融資の支払いを怠っており、対外債務の全額は期限が来ても返済できない、あるいは猶予期間中であっても返済できないと予想していると述べた。

同社は、「業務上の最優先事項」は、中国政府の優先事項である未完成のアパートの確実な引き渡しであると述べた。 同社は９月末時点で２０２３年までに累計４２万台の完成を達成したと発表した。

中国国際資本と債務再編を専門とする投資銀行フーリハン・ローキーを共同財務顧問に任命したと発表した。