3月 5, 2024

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対外債務の期限が過ぎたため、カントリー・ガーデンで債務不履行の話が出ている

対外債務の期限が過ぎたため、カントリー・ガーデンで債務不履行の話が出ている

香港、10月18日 [ロイター] – カントリー・ガーデン(2007.HK)への1500万ドルのクーポン支払い期限が、支払いに関する何の発表もないまま過ぎ、中国最大の民間不動産開発業者が不動産問題で海外債務を履行できなくなったのではないかとの期待が高まっている国内ではさらに悪化します。 。

支払いを怠ると、紙幣契約ではよくあることですが、他のカントリー ガーデン紙幣の不履行が引き起こされる可能性があります。 同社は110億ドル近くのオフショア債券を保有しており、デフォルトとなれば中国最大規模の企業債務再編への道が開かれることになる。

問題のトランシェの社債保有者の一人は、機密情報について話すため匿名を避けたが、30日間の猶予期間が過ぎたためクーポンの支払いを受けていないと述べた。

カントリー・ガーデンは水曜日、対外債務をすべて履行することはできないと予想しており、困難に対する「包括的な」解決策を模索したいと改めて表明した。

その声明は債務不履行があったかどうかの問題には直接触れておらず、企業の代表者らはコメントを拒否した。

独立系社債シンクタンク、ギミクレディトのアナリスト、セドリック・レイモンド氏は、カントリー・ガーデン社の未払いについて「猶予期間内に支払わなければ、債務不履行となるだろう」と述べた。

政府が同セクターの極めて高い債務水準を抑制する措置を講じた2021年以来、他の数十の中国の不動産開発業者が債務不履行に陥り、流動性の問題に苦しんでいる。

この産業は中国の経済活動の4分の1を占めており、その長年の問題は世界第2位の経済大国に影響を与え、しばしば世界の金融市場を混乱させている。

カントリー・ガーデンへの支払い漏れは、やはり債務不履行に陥り、同セクターの債務危機の中心となっていた中国恒大(3333.HK)の苦境に立たされた会長に対する調査に続くものである。

カントリー・ガーデンの株価は今年その価値の約70%を失ったが、水曜日にはいくらか上昇し、2.7%上昇した。

ロンドン証券取引所のデータによると、同社のドル建て債券の価値は現在約6セントだが、年初時点では70セントであり、債券保有者らは債務が再編されると期待していると述べている。

「カントリー・ガーデンのオフショア債券の米ドル建て価格設定は、現在の予想を物語っていると思います」と、リアル・エステート・フォーサイトの共同創設者でスマートカルマに寄稿しているロバート・スミニャック氏は語った。

カントリー・ガーデンのドル債を保有する米国の資産運用会社は、「損失を多少は免れる用意はできているが、再建プロセスが効果的で、エバーグランデのような他社に比べて痛みが軽減されることを願うばかりだ」と付け加えた。

資産管理者は身元を明らかにすることを拒否した。

しかし、カントリー・ガーデンは、108億元(15億ドル)相当の債券8件の3年間の返済延長により、ある程度の余裕を取り戻し、内部債務に関しては有利な立場にある。

火曜日に発表されたクレジットサイツの報告書によると、中国はここ数カ月間、不動産市場の活性化に向けて一連の支援策を打ち出してきたが、民間開発業者は依然として新たな資金の獲得に苦戦しているという。

同報告書は、「住宅購入者が国と連携した開発業者に偏り続ける中、まだ債務不履行に陥っていない個人経営の開発業者は、契約売上高の不足と資金調達の不足に圧迫され、存続がますます困難になる可能性が高い」と述べている。

中国の不動産市場の見通しは暗いため、債務再編に伴い外部債権者が受け入れなければならない条件が悪化する可能性が高い。

水曜日のデータによると、中国の不動産投資は今年最初の9か月間で9.1%減少した。 床面積別売上高は7.5%減少した。

9月の全国新築住宅価格は木曜日に発表される。 8月の統計では前月比0.3%減と、10カ月ぶりの高いペースで減少した。

JPモルガンによると、中国の住宅販売の40%を占める開発業者は2021年以来債務不履行に陥っている。 これらの企業のほとんどは非公開企業であり、約1100億ドル相当の高利回りオフショア債券を発行している。

香港のハンセン本土不動産指数 (.HSMPI) は年初から40%下落している。

(1ドル = 7.3110中国元)

(香港のクレア・ジムと謝宇による報告 – アラビア報のためにモハメッドが準備中) 執筆:スコット・マードック。 アン=マリー・ラウントリーとエドウィナ・ギブスによる編集

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