10月 6, 2022

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ウォートンのジェレミー・シーゲルは、ジャクソンホールの前に利上げについて語る

ウォートン スクール オブ ビジネスのジェレミー シーゲル教授は金曜日、経済の減速が迫っているため、米連邦準備理事会は 100 ベーシス ポイントを超える資金調達を行う必要はないと述べた。

「あと100ベーシスポイント必要だと思う」とシーゲル氏はCNBCで語った。スコーク ボックス アジア「市場はそれがもう少し増えると考えている – 125、130ベーシスポイント多い」. 減速していると見ているため、それほど多くは必要ないように感じます。」

「すべてを一度にやりたい場合でも、2、3回の会議でやりたい場合でも、大きな違いはありません」と彼は言いました. 「問題は、最終的な金利をどの程度にするかだ」

連邦準備制度理事会は、両方の指標金利を 0.75 ポイント引き上げました。 六月 そしてその 7月 中央銀行が 1990 年代初頭に主要な金融政策ツールとして金利を使用し始めて以来、最大の連続上昇。

商人 彼らはFRBが再び利上げすることに賭けている 次回の会合は 9 月、その後 11 月と 12 月に行われ、経済状況の変化に応じて春に利下げが行われます。

希望に満ちた [Powell] 私たちが行った、そして今から年末までに行うと予想される引き締めの量(少なくとも100ベーシスポイント)が経済の大幅な減速を引き起こしていることをご存知でしょう。

ジェレミー・シーゲル

ウォートン・スクール・オブ・ビジネス教授

シーゲル氏は、コアインフレの重要な要因である住宅費について、「最近、住宅は6か月を超えて記録的な量で下落した」と述べた.

「米国の実際の現実は、不動産価格が本当に下がり始めているということだ」とシーゲル氏は語った。

外から何に気づく?

シーゲル氏は、金曜日にジャクソンホールで開催されたジェローム・パウエルFRB議長の演説で、投資家はFRBがインフレに関して何をする予定かについて、より詳細を知りたいと思うだろうと述べた.

パウエルは、年次シンポジウムで講演する予定です。 確認する可能性が高い 中央銀行がインフレを抑えるために、金利を引き上げるという形で、必要なすべての火力を使用すること。 また、FRB が利上げを終了した後も、利上げを維持する可能性が高いことを示唆する可能性もあるとオブザーバーは言います。

シーゲル氏は、パウエル氏がFRBが「過去のデータ」よりも今後の消費者物価指数を注視していると示唆した場合、市場はそれを好むだろうと述べた。

「消費者物価指数の視覚的な統計を見るだけで、パウエルが過度に積極的になることを望んでいません」とシーゲルは言いました。 「インフレ保護された債券と名目上の債券の違いを見ると、高値から引き下げられていることがわかります」と彼は述べ、インフレ圧力は安定したように見えると付け加えた。

インフレ連動債の人気が高まっている 今年は、投資家が価格上昇に対抗するためにリターンを求める中、

「願わくば [Powell] 我々が実施した、そして今から年末までに実施されると予想される引き締めの量(少なくとも100ベーシスポイント)が経済の大幅な減速を引き起こしていることを認識している」とシーゲル氏は付け加えた.

320 万人の労働者を追加しましたが、GDP はかつてないほど落ち込んでいます。 これは前代未聞の生産性の崩壊であり、非常に重要です。」

ジェレミー・シーゲル

ウォートン・スクール・オブ・ビジネス教授

ロイター通信によると、連邦準備制度理事会は、9 月 20 ~ 21 日に予定されている連邦公開市場委員会 (Federal Open Market Committee) の会合での利上げの規模について「確約していない」とのことです。 報告. 世論調査では、会議で 50 ベーシス ポイント上昇すると予想されていました。

シーゲル氏は、米国のマネーサプライの増加は景気後退の証拠であり、「歴史上最も急激な減速の 1 つ」であると述べています。

来週予定の 8 月の非農業部門雇用者数など、その他の重要なデータは、シーゲル氏が注意深く見守ると述べたものです。 最新のデータを表示 雇用率は7月に上昇し、見積もりを上回った それは不況の恐れに逆らいます。

生産性の崩壊

シーゲル氏は、彼が「生産性の崩壊」と呼んだものについてあまり議論されていないことに「当惑している」と付け加え、FRBが今後の会合で取り組む必要がある最大のパズルだと説明した。

「320 万人の労働者を追加しましたが、GDP はこれまでにないほど落ち込んでいます」と彼は言いました。 「これは前代未聞の生産性の崩壊であり、非常に重大です。」

「彼らは何をしているの?何時間?」 彼は言った。 「私たちは誤った報告をしているのでしょうか? 在宅勤務をしている人は、実際には在宅勤務をしていないのでしょうか?」

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