日本株はS&P500をアンダーパフォームしています。 これら5つのファンドを検討してください。

ダウ・ジョーンズによると、3月終了会計年度には日経平均株価を構成する225社が前例のない212億8000万円（1億4900万ドル）の配当金を取り崩し、自社株買い額は8兆円を超えた。 市場データ。 パイントサイズとの数量の比較 米国では、S&P 500企業は2022年に5,578億3,000万ドルの配当を支払い、総資本で9,331億5,000万ドルを返還したが、その額は過去2年間で大幅に増加した。 2021 年以降、配当は 51% 増加し、リターンは 2 倍になりました。

そして投資家には、この傾向が今後も続くと信じる理由がある。 ホンダ(7267: JP )は、2024年3月期の配当金を過去最高となる1株当たり150円とすることを決定した。 今年初め、シチズン時計 (7762: JP ) は、2 月中旬までに自社株の約 26% を自社買い戻すと発表した。 655億9,000万円の自社株買いプログラムは、会計年度としては日本史上最大規模だが、日本最大の金融機関である三菱UFJフィナンシャル・グループ(8306: JP )は、世界的な倒産に対する不確実性を理由に自社株買いを一時停止している。

自社株買いや配当は株価を押し上げるのが通例で、ホンダ株は上半期に45％急騰し、シビックは46％上昇したが、日本の主要証券取引所の運営者らは耳を傾けている。 さらに遠く。 日経平均株価に採用されている企業の45％が帳簿上の資産価値を下回っているのに対し、S&P500に採用されている企業は5.2％であり、東京株式市場は変化を求める圧力にさらされている。

企業に対し株価純資産倍率を1倍以上引き上げることを求めている。 この水準を下回る比率は割安株の代名詞ですが、投資家が成長と収益性の見通しに自信を持っていないことも示しています。 の 東証を推奨 「研究開発と人的資本」への投資は比率を向上させる方法です。 株式を買い戻したり、配当金を通じて資本を還元したりすることも役立ちます。

株式市場はコンプライアンスの期限を設定していないが、目標の具体性と最近の変化のペースが投資家を興奮させている。 これに、新型コロナウイルス感染症の感染拡大が最後まで続いた国である日本が10月に経済を再開し、長らくデフレに悩まされてきた経済の中で物価が上昇する中、企業が労働者に支払う賃金を増額したことを受けて、旅行者による支出を加えた。 世界最大級の証券取引所で集会を開きましょう。

年初から日経平均は27％上昇したのに対し、S&P500指数は16％上昇した。
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これは1989年12月に記録した過去最高値の3万8916件をまだ15％下回っているものの、市場は回復傾向にあるようだ。 今年は33年ぶりに3万3000ポイントを超えた。

「収益には上振れがあるという主張もできるだろう」 [and] 今後、バリュエーションはさらに上昇します」と、S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスのインデックス投資戦略シニアディレクター、ジョー・ネレセン氏は言います。

個別の日本株を追跡する時間や専門知識がない投資家は、このファンドを利用して潜在的な利益を得ることができます。 モーニングスターダイレクトのご協力により、 バロンズ 25人は米国に拠点を置く日本ファンドと協力して草むしりに挑戦した オプションには、少なくとも2億ドルの資産、より低い経費率、5年未満の実績などの審査が含まれます。 魅力的に見えた 5 つのファンドには、投資信託と上場投資信託の両方が含まれていました アクティブおよびパッシブ投資戦略。

iシェアーズ MSCI 日本 ETF (ティッカー: EWJ ) は資産 130 億ドルを誇る最大の日本株ファンドで、6 月にはこれまでに 16 億ドルを追加し、月間純流入額としては最大となっています。 2018年10月以降。 MSCIジャパン指数に連動するパッシブファンドは大型株に集中している。 産業・テクノロジー大手の日立製作所 (TYO: 6501) とソニーグループ (TYO: 6758) が ETF の 40% 以上を占めています。

ETF 業界のリーダーである BlackRock (BLK) は iShares MSCI を提供しています 財務の経費率は 0.5% と日本では比較的低い タイプですが、より安価な代替品も入手可能です。

同ファンドの手数料控除後は過去1年間で18％下落したが、5年間で年率2.8％、10年間で年率4.9％のリターンを記録した。 期間。 ドル円相場の変動がなければリターンはもっと良かったでしょう。 5年年金 iシェアーズ為替ヘッジ付きMSCIジャパンETF（HEWJ）のリターンは10％で、ヘッジなしファンドの3倍です。

投資家は25億ドルのウィズダム・ツリー・ジャパンのヘッジ・エクイティ・ファンドに注目している（

DXJ )、5 年間の年率ベースで年間 12% 増加し、10 年間では 10% 増加しました。 同ファンドは競合他社よりも投資家に現金を支払う企業に偏っており、配当利回りは5.1％であるのに対し、iシェアーズETFの3％は広範なカテゴリーのほぼ平均である。

VettaFiのETF専門家であるデイブ・ナディック氏は、「この分野における最大の主役は、まさにウィズダムツリーのDXJだ」と語る。、 業界向けのデータと分析のプロバイダー。 「ほとんどのパフォーマンス期間で成功します。」 iシェアーズETFの手数料は0.48%です。

画面上の最も安価なファンドは、2017年に設定され、経費率が0.09％の13億ドルのフランクリンFTSEジャパンETF（FLJP）です。 同ファンドは日本の大型株と中型株を保有しており、５年間で年率３％のリターンを上げている。

もう一方の端は、アクティブに運用されているマシューズ・ジャパン・ファンド（

MJFOX )、投資家は毎年投資額の 1.05% を負担します。 投資家に市場への多様なエクスポージャーを提供し、小型株が 8%、中型株が 20% のウェイトを占めます。 3月末に同ファンドは過去５年間で年率０．８％、１０年間で６．１％上昇しており、これはおそらく２月以来の１０年間で最も好調な日本市場セグメントの一つである小型株カテゴリーに支えられていると考えられる。 明けの明星

日本の小型株は流動性が低く、ボラティリティが高く、経済見通しに対してより敏感であるため、状況が改善すると恩恵を受けることができます。 Dimensional Fund Advisors の 2 億 5,900 万ドルの DFA Japanese Small Company I (DFJSX) は、これらの企業に焦点を当てています。

グループ内で最も古い1986年に設立されたこのファンドの手数料率は0.4%です。 5年間の年率ベースでは年率1.2％下落しているが、リスクを許容する投資家のために10年間では年率5.6％のリターンを上げている。

カリシュマ ヴァンジャニ (karishma.vanjani@dowjones.com) にメールしてください。