Wall St Week Ahead 投資家は、米国株の売りがいつ終わるのか疑問に思っています

2022 年 9 月 22 日、米国ニューヨーク市のニューヨーク証券取引所 (NYSE) で営業する専門トレーダー。REUTERS/Brendan McDermid

［ニューヨーク ２３日 ロイター］ – １週間にわたる大量の売りが米国株と債券を揺るがし、多くの投資家はさらなる打撃に備えている。

ウォール街の銀行は、連邦準備制度理事会の口座の予測を調整していますが、これは景気後退の証拠を示さず、今週の別の利上げ後のインフレと戦うためにさらに引き締めを行うことを示しています。

S&P 500 は今年 22% 以上下落しています。 金曜日には、6 月中旬の終値である 3666 を一時的に下回り、夏の米国株の急激な回復を消し去った後、損失を減らしてその水準を超えて取引を終了しました。

米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は予想以上に金利を引き上げる意向を示しており、ＣＦＲＡリサーチの上級投資アナリスト、サム・ストーバル氏は「市場は現在、信頼の危機に直面している」と述べた。

S&P 500 が今後数日のうちに 6 月中旬の安値を下回って取引を終えると、別の大量売りの波を引き起こす可能性がある、と Stovall 氏は述べています。 これにより、指標は 3200 まで下がる可能性があります。これは、景気後退と同時に弱気相場が過去に平均して下落したことと一致しています。

最近のデータは、米国経済が比較的強いことを示していますが、投資家は、FRB の引き締めがデフレにつながることを懸念しています。 続きを読む

債券市場の暴落が株式への圧力を強めた。 価格とは逆の動きをする10年物国債の利回りは最近、2010年以来の最高値となる約3.69%に達しました。

国債の利回りが高くなると、株式の魅力が弱まる可能性があります。 ハイテク株は、債券利回りが上昇するとさらに割引される将来の収益に大きく依存するため、利回りの上昇に特に敏感です。

BofA Global Research の主任投資アナリストである Michael Hartnett 氏は、インフレ率の上昇により米国債利回りが今後 5 か月で 5% に押し上げられる可能性が高く、株式と債券の両方の売りが悪化すると考えています。

S&P500種株価指数は3,020まで下落し、その時点で投資家は株式に「耽溺」すべきだ、と述べた。

一方、ゴールドマン・サックスは、S&P 500 指数の年末目標を 4,300 ポイントから 3,600 ポイントに 16% 引き下げました。

ゴールドマンのアナリスト、デビッド・コスティン氏は、「顧客の議論に基づいて、株式投資家の大半は、ハードランディングのシナリオは避けられないという見解を示している。 続きを読む

投資家は、底が近づいているという降伏点の兆候を探しています。

ウォール街の恐怖指数として知られる Cboe ボラティリティ指数は、金曜日に 30 を上回り、6 月下旬以来の最高値を記録しましたが、1990 年以降の過去の安値で売りが急増した平均水準の 37 を下回っています。

バンク・オブ・アメリカはEPFRのデータを引用して調査ノートで、債券ファンドは水曜日までの週に69億ドルの資金流出を記録したと述べ、株式ファンドからは78億ドルが削除され、投資家は303億ドルを現金で投資した. 同行によると、投資家のセンチメントは、2008 年の世界的な金融危機以来最悪でした。

チャールズ・シュワブの投資調査担当シニア・ディレクター、ケビン・ゴードン氏は、すでに弱体化しているように見える世界経済で中央銀行が金融政策を引き締めているため、さらなるマイナス面があると考えています。

ゴードン氏は「世界的な景気減速だけでなく、FRBやその他の中央銀行が減速に向かっているため、この苦境から抜け出すには時間がかかるだろう」と述べた。 「それは危険な資産の有毒な組み合わせです。」

しかし、ウォール街の一部の人々は、下落は誇張されている可能性があると言っています。

トラスティ・アドバイザリー・サービシズの最高投資責任者、キース・ラーナー氏は「売りはでたらめになっている」と書いている。 「6月にS&P 500がブレイクアウトする可能性が高まったことは、より深い恐怖を呼び起こすために必要なことかもしれません。恐怖はしばしば短期的な底につながります。」

BNYメロンのシニア投資アナリストであるジェイク・ジョリー氏は、今後数週間にわたって注目すべき主なシグナルは、企業収益の見積もりがどれほど急激に低下するかであると述べました. 彼は、S&P 500 は現在、過去の平均をはるかに上回る予想収益の約 17 倍で取引されており、景気後退がまだ市場で織り込まれていないことを示していると述べました。

ジョリー氏は、不況により、S&P 500 指数は 2023 年に 3,000 から 3,500 の間で取引される可能性が高いと述べました。

「収益が縮小しない唯一の方法は、経済が景気後退を回避できるかどうかであり、現時点ではそれが最善とは思えない」と述べた。 「FRBがソフトランディングを計画するまで、株式について楽観的になることは非常に困難です。」

（デビッド・ランドールが報告）。 Saqib Iqbal Ahmed による追加レポート。 Ira Yusbashvili、Nick Ziminsky、David Gregorio による編集

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