6月 20, 2024

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米国のインフレ鈍化により、連邦準備制度による利下げに対する楽観的な見方が高まると予想される

米国のインフレ鈍化により、連邦準備制度による利下げに対する楽観的な見方が高まると予想される

(ブルームバーグ): 米国のインフレの勢いは年初から引き続き鈍化する可能性が高く、連邦準備理事会(FRB)が今後数カ月のうちに利下げをより受け入れやすいと判断するとの期待が高まる見通しだ。

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コアCPI(コアインフレをより正確に把握するために食品と燃料を除いた指標)は、1月に前年比3.7%上昇すると予想されている。

これは2021年4月以来最小の前年比上昇率となり、インフレ抑制におけるパウエルFRB議長とその同僚の成功を浮き彫りにする。 エコノミストらは火曜日の報告書で、全体のCPI上昇率が約2年ぶりに3%未満となる可能性が高いと予想した。

政策当局者らはこの進展を認めているにもかかわらず、来月にも金利を引き下げる可能性を受け入れていない。

続きを読む: FRB当局者、近い将来の利下げへの期待を和らげる

彼らの忍耐力は、青信号を点灯させる経済に根ざしており、その最大のものは雇用市場です。 恒久雇用の増加により個人消費が維持されている。 木曜日の別の報告書では、自動車とガソリンを除く小売売上高のさらなる増加が明らかになると予想されている。

インフレの鈍化と、今年の借り入れコストが低下するとの期待が、最近の消費者信頼感の改善を説明している。 金曜発表予定のミシガン大学世論調査では、センチメント指数が2021年7月以来の高水準に近い水準を維持すると予想されている。

投資家は将来の利下げのタイミングを見極めるため、CPI統計後の数日間のFRB当局者のコメントにも注目するだろう。 予定されている人物の中には、アトランタの地方銀行頭取であるラファエル・ボスティック氏とサンフランシスコのメアリー・デイリー氏が含まれており、両名とも今年の政策について投票する予定である。

ブルームバーグ経済学は次のように述べています。

「いつ利下げを開始するかを決定するために、FRBは入手可能なデータ(インフレ率が2%の目標に向けて急速に進んでいることを示す)と、インフレが再燃するリスクや労働市場が悪化するリスクを調整する必要があるだろう」データ 来週、彼女はその決定を検討することになるが、最終的な答えは出さないだろう。

—アンナ・ウォン、スチュアート・ボール、エリサ・ウェンガー、エステル・オー、経済学者。 完全な分析については、ここをクリックしてください

北に向かうと、カナダの住宅販売は、予想される年半ばの利下げを前に市場が引き続き改善するかどうかを明らかにするだろう。 住宅着工件数や製造業着工件数も公表される。

今週の世界的な出来事のハイライトには、日本のGDP、英国のインフレと賃金、ユーロ圏中央銀行総裁の証言などが含まれる。

先週何が起こったかを見るにはここをクリックしてください。以下は世界経済で何が起こるかを要約したものです。

アジア

日本経済は夏の低迷から回復すると予想されており、マイナス金利政策の解除に向けた準備を進めている日銀にとって新たなシグナルとなる。

木曜日の統計はまた、日本が米国、中国、ドイツに次ぐ世界第4位の経済大国に転落したことを裏付けるものとなるだろう。

中国市場は旧正月のため閉鎖され、大規模なリリースは予定されていない。

木曜日の金利会合でタカ派の姿勢を維持したRBIのシャクティカンタ・ダス総裁は、1月の消費者物価の上昇ペースが鈍化すると予想されることから、週初めにはインフレとの戦いに何らかの進展が見られるかもしれない。 しかし、それはおそらくピボットの話に拍車をかけるほど遅くはないでしょう。

フィリピンでも物価下落が続いていることから、フィリピン中央銀行は木曜日も金利を据え置くと予想されている。

今日発表されたオーストラリアの雇用統計は、12月の減少から成長に転じたことを示している。

シンガポールは翌日の貿易統計に先立ってGDP統計を改定する。

今週のマレーシアのGDP統計が終了する中、ニュージーランド準備銀行のエイドリアン・オア総裁は金曜朝の講演で、政策と2%のインフレに対する最新のスタンスを表明した。

ヨーロッパ、中東、アフリカ

英国のデータが注目を集めるだろう。 火曜日の給与統計は、2022年以来最も賃金への圧力が弱いことを示す可能性があり、世界の銀行当局者と同様に金利低下に向けて動いているイングランド銀行当局者らを元気づけた。

政策当局者らは水曜発表予定の統計で、エネルギーなどの変動しやすい項目を除いた中心的な指標である総合インフレ率の予想上昇率も精査する予定だ。

翌日のGDPは、BOEの引き締めが成長にどのような影響を与えるかを示す予定だ。 エコノミストらは、英国は第4・四半期に景気後退に見舞われており、現時点では辛うじて景気後退を回避していると考えている。

イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は月曜日にラフバラー大学で講演し、水曜日には貴族院経済委員会で証言を行う予定だ。 チーフエコノミストのヒュー・ベル氏を含む他の英国の金利設定者も木曜と金曜に講演する予定だ。

今週は1月のインフレデータも地域全体で発表される予定です。

  • スイスの消費者物価上昇率は1.6%に鈍化する可能性があるが、デンマークも同様の数字を発表する予定だ。

  • 東ヨーロッパでは、ポーランドとチェコ共和国ではインフレ率が大幅に低下する一方、ルーマニアではインフレ率が上昇すると予想されています。

  • ガーナでは前月の23.2%から低下した可能性が高いが、ナイジェリアでは通貨安を受けて28.9%から加速した可能性がある。

  • イスラエルではインフレ率が2.7%に鈍化すると予想されている。

一連の第4・四半期GDP統計も発表される予定で、東欧とノルウェー経済の成長は引き続き弱いとみられる。

木曜日のユーロ圏鉱工業生産は通貨圏のハイライトで、ドイツを含む各国の工場生産が減少する中、エコノミストらは12月は4カ月ぶりの減少となったと指摘した。

政策当局者の登場に注目が集まる。 欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は木曜日に議員の前で証言する予定で、同総裁の同僚が出演するいくつかのイベントも開催される予定だ。

ECB理事会メンバーのファビオ・パネッタ氏は週末の講演で、「金融政策スタンスを転換する時期が急速に近づいている」と述べ、利下げを長く待つことに対して警告した。

ノルウェーでは、アイダ・ウォルデン・バチェ総裁がノルゲス銀行の監査委員会で年次講演を行う予定。

より広い地域にわたって、カレンダー上でいくつかの価格決定が行われます。

  • ルーマニアでは火曜日、投資家が利下げの可能性の兆候を注視する中、中央銀行は金利を7%に維持する可能性が高い。

  • ザンビア当局は、低迷する通貨を支援し、高まる物価圧力を抑えるため、水曜日に借入コストを引き上げる準備を進めている。

  • 同日、ナミビアの政策担当者は、先月の南アフリカの一時停止に合わせて借入コストを据え置く可能性が高い。

  • 金曜日、ロシア中央銀行は、エルビラ・ナビウリナ総裁が12月に、目標の4%近くの2倍に達するインフレに対処するため、主要金利を長期間高水準に維持すると示唆したことを受けて、政策金利を保留し続ける可能性があると明らかにした。

ラテンアメリカ

カーニバル休暇のため週の始まりは静かだが、アルゼンチンは水曜日に再び1月のインフレ報告を発表する。

中銀が調査したエコノミストらによると、先月の消費者物価は21.9%上昇する可能性があり、12月の25%から低下した。 これらの予測は、年率が 250% 以上であり、2023 年末の 211% から増加することを示しています。

ハビエル・マイリー大統領がペソを54%切り下げ、何百もの日用品の価格規制を撤廃するという決定を下したことを受けて、インフレが上昇した。

コロンビアはパンデミック後のラテンアメリカの明るい光の一つであったものの急激な減速を浮き彫りにする豊富なデータを公表している。

鉱工業生産、製造業、小売売上高は3月以来マイナスとなっており、第4・四半期の生産は過去3カ月から縮小する可能性が高い。 通年のGDP成長率はわずか1%を超える可能性があり、2021年と2022年の予想である11%と7.5%を大幅に下回る可能性がある。

ブラジルは3月1日に予定される四半期報告書と通期報告書に先立って12月のGDP統計を発表し、一方ペルーは首都および最大都市リマの1月の失業率とともに12月の経済活動データを発表する。

最後に、チリ中央銀行は、金利を100ベーシスポイント引き下げ7.25%にするという1月の決定の議事録を記録している。 中銀が調査したエコノミストらは、インフレ率が3%に戻り、年末までにインフレ率が4.75%に達するとみている。

–ピョートル・スコリモフスキー、ロバート・ジェイムソン、モニーク・バネク、ブライアン・ファウラー、アビール・アブ・オマール、トニー・ハルピン、ローラ・ディロン・ケインの協力を得て。

(EMEA セクションの Bailey に関する最新情報)

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