9月 26, 2022

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株価は今年最高の伸びを示し、インフレは緩和した

株式市場は、インフレが減速し、経済が堅調に推移しているという初期の兆候から投資家が安堵しているため、今年最高の伸びを示しています。

S&P500指数が上がった 金曜日に 1.7% 上昇し、週最高値の 3.3% を記録し、4 週連続でプラスの週を記録しました。これは 10 月以来達成されていない偉業です。 指数は現在、6 月の最低点より 16% 以上高くなっていますが、年間ではまだ 10% 低いです。

この上昇は、ウォール街が苦戦した今年の上半期とはまったく対照的である 半世紀ぶり最悪のスタートウクライナでの戦争の勃発に伴い、エネルギー コストの上昇、金利の上昇、および急速なインフレにより、経済の健全性に対する投資家の懸念が高まっています。

連邦準備制度当局者は、インフレを抑えるために金利を引き上げる彼らのキャンペーンはまだ終わっていないことを示しました。 しかし、一部の投資家は、最近の経済データを中央銀行がそうする根拠と見なしています。 あまり積極的に動かない借り入れコストの上昇が経済を深刻な不況に追い込む可能性があるという懸念を和らげる。

トールバッケン・キャピタルの創業者で最高経営責任者(CEO)のマイケル・パービス氏は、「インフレと金利に関するパニックはピークに達しており、それほど劇的ではない状況が見られます。

水曜日に発表された最新のCPIレポートは、インフレのようにウォール街に一時の休息を提供しました 8.5%に減速 7 月までの 1 年間は、前月の 9.1% のペースから低下しました。 このデータは、FRB によるインフレ抑制の試みが影響を与える可能性があることを早期に示しました。

さらに、データによると、7 月の経済は 失われたすべての機能を復元する 流行の中で、 企業の予想を上回る数週間の決算報告と相まって、投資家の間では、企業コストを押し上げる金利上昇が米国企業をより深く掘り下げる可能性があるという懸念が緩和されました。

CBOE Vix ボラティリティ インデックスとも呼ばれます。 ウォール街恐怖スケール 株式市場の動きに対する投資家の不確実性を反映しているため、今週は長期平均の 20 ポイントを下回りました。 VIX は 4 月以降、このレベルを上回っているため、低い数値は、別の下方ボラティリティに対する投資家の懸念が収まったことを示している可能性があります。

クレディ・スイスのチーフ米国株ストラテジスト、パトリック・パルフリー氏は「一連のインフレ圧力が好転し始めているのを目の当たりにしている。 これにより、投資家は取引ポジションを再評価することを「強制」されると彼は付け加えた。

銀行家らは、個人投資家が上昇を後押ししたと述べた。 いわゆるミーム株の急激な上昇と一部の暗号通貨のわずかな上昇も、個人投資家の大幅な参加を示しています。

ソシエテ ジェネラルの南北アメリカ株部門の共同責任者であるジェームズ マセリオ氏は、「その土台となるのは非常に堅調な雇用市場です。 「仕事がなければ、ミームの株は買わない」

専門家はまた、株式市場は上昇の準備が整っていると述べた。 不確実性のため、投資家は市場への投資を縮小している。 ボリュームも低く、多くの大口投資家が 8 月まで休暇を取っていました。 その結果、わずかな買い意欲でさえ市場を押し上げ、他の投資家がリターンを求めたために勢いが増しました。

EPFR グローバルによると、水曜日までの 1 週間で 110 億ドル以上が米国株を購入するファンドに流れ込み、過去 8 週間で最大となった。

しかし、一部の銀行家は、市場が回復すれば、再び下落する可能性があると警告しています。 短期的な上昇は、弱気相場の上昇として知られる長期にわたる損失の期間中は珍しいことではありません。

S&P 500 は 2007 年 10 月にピークを迎えた後、リーマン ブラザーズの破綻を受けて 2008 年 11 月までに 50% 以上下落しました。 その後、指数は数週間で約 24% 上昇しました。 しかし、販売はまだ終わっていません。 S&P 500 は 2009 年初頭にこれらすべての上昇をあきらめた後、その年の 3 月に安値を付けました。

マセリオ氏は、インフレ率を目標の 2% に引き下げるという FRB の任務は、石油タンカーの方向を変えることに似ており、遅くて危険だと述べました。

「基本的に、システムに組み込まれているものは、金融政策の6か月の変更で修正できるよりもはるかに困難です」と彼は述べ、株式市場の問題はまだ終わっていない可能性があると警告した.

インフレ期待が改善し、経済的背景が支えになっているため、株価は上昇しています。 見通しは以前ほど厳しくはないが、上昇がいつまで続くかについては疑問がある。

パービス氏は「私は市場では楽観主義者だが、不安で神経質な強気派であり続ける」と語った。 「私たちはまだ森から出ていません。」

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