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ウォール街の週を控えて: 市場は不安定で、投資家は高インフレにもかかわらず流動性に隠れています

2016 年 12 月 28 日、米国ニューヨーク市マンハッタンのニューヨーク証券取引所 (NYSE) の外にあるウォール街の道路標識。 REUTERS/Andrew Kelly

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[ニューヨーク 19日 ロイター] – 市場が厳しい年を迎えたことを受けて、一部の投資家は金利上昇を利用し、より安い金利で株式や債券を購入する機会を待って現金の避難所を探している。

連邦準備制度理事会は、2022 年に市場を混乱させました。これは、40 年間で最も深刻なインフレを抑えるために金利を劇的に引き上げたためです。 しかし、金利の上昇はマネーマーケットファンドの金利上昇にもつながり、2020年にパンデミックが始まって以来、ほとんど何も達成していません。

40 年間で最高のインフレ率がその魅力を弱めているにもかかわらず、その現金は、市場のボラティリティからの避難所を求める投資家にとってキャッシュをより魅力的なものにしました。

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広く支持されている BofA グローバル リサーチの調査によると、ファンド マネージャーの平均現金残高は 9 月に 6.1% に増加し、20 年以上で最高水準に達しました。

リフィニティブ・リッパーによると、マネー・マーケット・ファンドの資産は、パンデミックが始まってから急増し、先月の時点で4.44兆ドルに達しており、2020年5月の4.67兆ドルのピークからそう遠くない.

キングスビュー・インベストメント・マネジメントのポール・ノルテ氏は、「金利に起こったことにより、現金は今や実行可能な資産クラスです」と述べ、彼が管理するポートフォリオには通常5%未満の現金が10〜15%含まれていると述べました。

ノルテ氏は、「2カ月以内に金融市場を見て、市場と経済が良くなった場合に再スプレッドする機会を与えてくれる」と語った。

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投資家は来週の FRB の会合を楽しみにしており、今週の予想を上回る CPI レポートを受けて、中央銀行は再び金利を引き上げると予想されています。 続きを読む

S&P 500 は過去 1 週間で 4.8% 下落し、今年は 18.7% 下落しています。 米国債指数 ICE BofA (.MERG0Q0) 過去最大の年間下落率の速いペース。 続きを読む

一方、クレーン 100 マネー ファンド インデックスによると、課税対象のマネー マーケット ファンドは、今年これまでのところ 8 月末までに 0.4% のリターンを上げています。

クレーンの平均リターンは 2.08% で、年初の 0.02% から上昇し、2019 年 7 月以来の最高水準となっています。

ファンド指数を発行するクレーン・データのピーター・クレイン社長は、「彼らのほうが良く見えるが、競争は悪く見える」と語った。

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もちろん、現金を保有することには、株式や債券の価格を上昇させる突然の反転を見逃す可能性など、欠点があります。 先月、前年比で 8.3% 上昇したインフレも、流動性の魅力を弱めています。

チェース・インベストメント・コンサルティングのピーター・トゼ社長は、「確かに、インフレ率が8%に急上昇し、購買力をいくらか失っているが、株式市場にとって非常に危険な時期に、いくらかのお金をテーブルから奪っている」と語った. . 「あなたの株は2週間で8%下がるかもしれません。」

ネイションワイドの投資調査責任者であるマーク・ハケット氏は、投資家の間で慎重な姿勢が明確に示されている一方で、極端な水準の現金は、特に他の投資家の指標と合わせて考えると、株式にとって良い前兆となる矛盾した指標と見なされることがあると述べました。悲観論。 .

ハケット氏は、インフレ率の上昇やFRBのタカ派に伴う潜在的な利益の弱さなど、さまざまなリスクの中で、株式は短期的に不安定なままになる可能性があると考えていますが、今後6か月間の株式の見通しについてはより楽観的です.

「ある時点で誰もがすでに傍観している場合、傍観者になる人は誰もいなく、非常に大きな動きにつながる可能性のある良いニュースにつながるという、ちょっとしたコイルスプリングが発生しています」とハケットは言いました。言った。 .

カンバーランド・アドバイザーズの最高投資責任者であるデビッド・コトック氏は、昨年ほぼすべてを株式市場に投資した後、ETFで構成された米国株のポートフォリオの現在の48%が現金であると語った。

コトク氏は、金利の上昇、FRBの景気後退の可能性、地政学的緊張などのリスクにより、株式は高すぎると述べた。

「だから私はお金が欲しい」とコトクは言った。 「私は現金が大幅に低いまたは低い価格で株式市場に再発行できるようにしたいと考えています。どのような機会があるかはわかりませんが、それをつかむ唯一の方法は、その金額の現金を保持することです。」

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(Louis Krauskopf による報告) Ira Yosibashvili と Diane Kraft による編集

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